不僅僅是我們行業(yè)，整個中國，甚至全球，都處于資本寒冬的階段，甚至企業(yè)缺錢的程度可能要比2008年金融危機的時候更嚴重。但是另一方面，永遠都有一些PR、VC這樣的投資機構在睜大一雙獵鷹的眼睛在尋找投資對象。著名的投資機構KKR在中國有20年多的投資歷史，截止目前投資的項目有20多個，比如圣農(nóng)發(fā)展、中糧肉食、海爾、中金等等，但其更多業(yè)務還是聚焦在食品相關的行業(yè)。其經(jīng)營模式是尋求價值低估、低市盈率的收購對象，比如具有比較強且穩(wěn)定的現(xiàn)金流產(chǎn)生能力；企業(yè)經(jīng)營管理層在企業(yè)經(jīng)營管理崗位的工作年限較長（10年以上），經(jīng)驗豐富； 具有較大的成本下降、提高經(jīng)營利潤的潛力空間和能力； 企業(yè)債務比例低等等。很顯然，位于水產(chǎn)飼料市場第二梯隊，被貼上了傳統(tǒng)標簽的粵海符合上述條件。

 

　　在回答媒體關于此次融資后KKR所占股份比例的問題時，鄭石軒表示，盡管引入資金量不少，但實際上戰(zhàn)略投資者在粵海處于小股東地位。據(jù)悉，據(jù)悉此次KKR占粵海股份大致在百分之十幾，粵海被股值可能在40-50億。

 

　　2013年的時候，市場傳言，大北農(nóng)欲出資14個億入股粵海40%的股權，鄭石軒占51%。按照當時的傳言，粵海被股值35個億。當時鄭石軒對這個傳言不置可否，與記者坦言的確是與大北農(nóng)在談合作的事情。但在2014年4月份的時候，和大北農(nóng)的合作，我們確實有聊過，但沒有很大的進展?；蛟S我們會以其它的方式來合作，也許我們會獨立的發(fā)展，這都是有可能的。

 

　　時隔一年多之后，粵海于今年年初不斷接洽各種投資機構，據(jù)悉8月份左右就已經(jīng)確定了接受KKR的入股。從與大北農(nóng)傳曖昧，到如今接受了KKR，鄭石軒表示，我們所做的一切都是為了粵海的發(fā)展。原來有企業(yè)想來主導粵海，但是關鍵我們評估他們能不能夠把粵海帶上更大的發(fā)展快車道里邊去，不然的話，僅僅只是壯大了一方，而對粵海自己沒有發(fā)展的話，給多少錢都不干。

 

　　按照粵海的說法是，具備了技術、采購、管理等多個重要的要素之后，再加上如今資金的支持，后面的粵海將展開跨越式的發(fā)展。據(jù)悉，目前粵海的飼料產(chǎn)量在100萬噸，產(chǎn)量在50萬噸，年收入在2個億左右。其中，蝦料、海水魚料為主要飼料品種，均為高毛利產(chǎn)品。此次從KKR、中廣投融資6.4億，再加上銀行的貸款、粵海的自有資金，未來五年將拿出20-30億進行市場擴張。而主要針對的是國內(nèi)淡水魚料以及國外東南亞市場的開拓。

 

　　2007年的時候，粵海的飼料銷量在20萬噸，2014年在50萬噸，8年的時間里每年平均增長18%左右，呈現(xiàn)的是一種積極、平穩(wěn)的態(tài)勢。而此時的海大，卻從2008年的50萬噸，一直增漲到2014年的205萬噸，年均增長高達40%。若再加上畜禽料，那么海大的年均增長達到了58%。特別是近兩年以來，海大吹響了向海水魚料進軍的號角，幾次與粵海在華南地區(qū)交鋒。可以說從去年下半年到今年這個階段，幾番價格戰(zhàn)下來，擁有資本的海大這樣的企業(yè)占據(jù)了優(yōu)勢。

 

　　海大的快速成長之下，粵海自認為穩(wěn)妥的策略顯得狹促、保守。特別是2013年新希望與李維峰的組合，以以及2015年初大北農(nóng)與蔣紅斌的合作，越來越多的飼料精英選擇與上市企業(yè)聯(lián)合創(chuàng)業(yè)，而不論是新希望、還是大北農(nóng)，都再度瞄準了水產(chǎn)飼料市場。

 

　　可以說這兩年的水產(chǎn)飼料市場是瞬息萬變，圍城內(nèi)的競爭愈發(fā)激烈，圍城外的不斷涌入進來參戰(zhàn)。

 

　　2013年、2014年的時候鄭石軒曾表示粵海的資金很寬松，不著急籌劃上市。時隔不到一年，鄭石軒接受PE入股，甚至再度表示出對上市的期盼，可以說更多是受到來自行業(yè)內(nèi)外的壓力的影響。盡管采訪中鄭石軒表示上市沒有時間表，要順其自然。相比VC，作為老牌PE的KKR更注重中長期回報。而其最佳獲益渠道便是支持粵海上市然后套現(xiàn)，這也是KKR其他投資案例的一貫手法。盡管粵海表示沒有時間表，但是靜書認為，未來5年之后，粵海能否上市也是相當關鍵的一點。

 

　　鄭石軒曾表示，任何企業(yè)想與粵海合作，一定要達到以粵海人為主、認可粵海的價值和行業(yè)地位、對粵海的發(fā)展帶來幫助這三個條件。而當下的結(jié)果來看，KKR入股也只是占了小股東的席位。此次有了這二三十億的資本注入，粵海也有了更多向第一軍團進軍的籌碼。而除了資本，KKR究竟能為傳統(tǒng)又守舊的粵海帶去多少現(xiàn)金的管理經(jīng)驗，以及粵海能否成功上市為KKR帶來豐厚的回報，尚且都是未知數(shù)。